Krypto eller ikke krypto – det er spørsmålet bankene kvier seg for

Dette er et oppdatert utdrag fra vårt nyhetsbrev, FinShift, som sendes ut hver onsdag.

Hva er saken? I oktober skulle DNB etter planen lansere Norges første kryptofond.

Ifølge DNB selv, skulle fondet bestå av cirka 20 prosent investert direkte i bitcoin og 80 prosent i aksjer i kryptorelaterte selskaper som stablecoin-selskapet Circle, kryptobørsen Coinbase og Strategy (tidligere Microstrategy), som har gjort det til en forretningsmodell å holde et stort antall bitcoin på balansen.

I forrige uke var det plutselig stopp for kryptoplanene. DNB trakk i bremsen og meldte at fondet var satt på vent.

«Dette skyldes en totalvurdering. Vi ønsker ikke å forhaste oss. Husk at dette er upløyd mark innen bank og finans knyttet til både reguleringer, eksponering, risiko og forvaltningsmodell», skrev leder for indeksforvaltning i DNB, Eivind Aukrust, i en e-post til BankShift.

Hvorfor er dette interessant? Det fremstår nesten som at DNB har trukket i nødbremsen etter å ha brukt hele 2025 på å snakke positivt om krypto. 

– Krypto er interessant, sa Knut Hellandsvik, aksjesjef i DNB Asset Management til E24 allerede i januar. Da hadde Donald Trump nettopp tatt over som USAs president, og hans mer kryptovennlige holdning ble løftet fram som en årsak.

Omtrent samtidig åpnet DNB for handel i såkalte ETF-er (børshandlede fond) fra svenske Virtune.

Og så sent som i slutten av august satt Aukrust i Finansavisens tv-sending «Børsmorgen» og fortalte mer om fondsatsingen: – Det har vært stor interesse for et fond som kombinerer ren bitcoin-eksponering, samt aksjer som er relatert til blokkjede, krypto og bitcoin.

Da hadde bitcoin-prisen nettopp nådd «all time high» med 124.290 dollar (nesten 1,3 millioner kroner) og Aukrust innrømmet at prisingen var høy.

– Vi er helt enige i at prisingen i krypto og kryptoaksjer kan se stiv ut, det er nettopp uenighet om pris som skaper et marked. Fondet lanseres på kundens initiativ og vi har tillit til at våre vurderinger vil gi god avkastning for dem, sa Aukrust i august.

En måned senere var den tilliten til egne vurderinger åpenbart ikke lenger til stede. 

Det offisielle svaret til DNB, er sånn passe glatt og kommunikasjonsavdelingspolert at det kan bety alt og ingenting.

Men det er vanskelig å frigjøre seg fra tanken om at DNB valgte å spille safe i siste liten. Med en bitcoin-pris nær toppen, og veldig høy verdsettelse på de fondsaktuelle kryptoselskapene, var faren for en initial nedtur for fondet altfor stor. 

Å være først ut med kryptofond, som inneleder med å tape 10-20 prosent i verdi, var helt enkelt noe DNB ikke ville ta sjansen på. 

Hva er konsekvensen? I det korte perspektivet spiller det kanskje ikke så stor rolle om DNB velger å vente noen måneder med å lansere et kryptofond.

Men DNBs usikkerhet setter faktisk fingeren på et ømt punkt for bankene – berøringsangsten rundt krypto – og at det med tiden kan bli et problem om bankene fortsetter å holde seg på sidelinjen.

I 2023 konstaterte en undersøkelse fra K33 og EY at det blant folk under 40 var flere som eide krypto enn de som eide aksjer.

Og ifølge en annen undersøkelse fra K33 og Nordic Blockchain Association fra i vår eier 12,3 prosent av den voksne befolkningen i Norge krypto. Det tilsvarer 550.000 nordmenn. I Norden som helhet var antallet kryptoeiere 2.180.000.

Samme undersøkelse spådde at antallet nordiske kryptoeiere kan ha blitt tredoblet til 6,4 millioner i 2035. 

Det finnes mye å si om krypto og hvorvidt det er egnet som betalingsmiddel eller investeringsobjekt. Men så lenge folks interesse for å putte penger i krypto øker, og bankene velger å ikke tilby noen investeringsalternativ, må de nok bare finne seg i at en stadig mindre del av kundenes sparepenger ender opp i bankenes egne sparetilbud.

RELATERTE SAKER

→ DNB setter kryptofond på pause
→ DNB lanserer nytt kryptofond: Slik går de frem (Finansavisen)
→ (+)Robert Næss: Slakter DNBs nye kryptofond (Finansavisen)
→ (+) DNB satser igjen på kryptofond for massene – lanserer produkter fra svenske Virtune
→ Over to milloner i de nordiske landene eier kryptovaluta (Kaupr)

Likte du denne saken? Abonner på nyhetsbrevet FinShift, så får du den rett i epostkassa hver onsdag.